LPR1年期降了5年期不变:对股市债市汇市楼市各有何影响

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如市场普遍预期,9月20日,贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革后的第二次报价公布,9月20日LPR1年期为4.20%,前值为4.25%,小幅下调5个基点;5年期以上LPR为4.85%,与首次报价一致。

LPR价格利率回落,有助于降低实体经济的融资成本。(Getty)

中国大陆媒体中新经纬北京时间9月20日报道,业内人士认为,此次LPR报价符合预期,5年期LPR未变也再次向市场传递“房住不炒”的信号。此外,对于股市有部分提振作用,对债市和人民币汇率影响中性。

对于本次中国1年期LPR下调的原因,东方金诚首席宏观分析师王青认为,主要源于9月16日中国央行普遍降准,释放长期资金8,000亿元人民币(1元人民币约合0.1410美元),银行资金来源成本下降。由此,在中期借贷便利(MLF)保持不变的背景下,本次报价行在综合考虑自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素后,在报价中降低了加点幅度,带动1年期LPR小幅走低。

新网银行首席研究员董希淼认为,本月降准已经超预期,降准既释放了流动性,又降低了银行的资金成本,现在市场并不缺乏流动性,整个银行间的利率也不高。但是要引导市场预期,给企业一个更稳定的信心。所以在第二次LPR报价时,1年期报价利率小幅下降了5个基点。

民生银行首席研究员温彬分析说,按照房贷利率与最近的一期5年期LPR挂钩,5年期以上LPR利率保持不变,表明在当前房地产市场调控背景下,房地产市场总体上要通过房贷利率,保持房地产市场的稳定。5年期以上LPR主要针对房贷设置,预计未来在LPR下调过程中,5年期以上LPR还有可能保持基本稳定,或下调幅度较小。

中金公司研报认为,LPR报价下调,是否对实体经济实际融资成本顺利传导还有待观察,尤其考虑到银行(包括MLF以内)的负债成本并未下降。虽然LPR报价有所下降,但银行对贷款重新定价的节奏和意愿仍需要观察,且LPR下调传导至实体经济加权平均贷款成本下行的有效性尚需验证。

房贷利率方面,据融360大数据研究院发布的《2019年8月中国房贷市场报告》显示:8月,中国首套房贷款平均利率为5.47%,环比上涨了3BP;二套房贷款平均利率为5.78%,环比上涨2BP,相当于在目前的5年期LPR水平上分别加了62个BP和93个BP,均远高于新政规定的利率下限。

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编辑:孙传庭

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