3000点的两融解密:人均负债仅为牛市峰值一半

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2019-09-12 06:01:42

目前3000点关口,A股投资者反而较2015年“杠杆牛”末期谨慎得多。人均负债与人均单日交易金额均只相当于历史峰值的一半左右。有约390万开通了两融权限的投资者并未参与交易。

中国股市似乎已经站稳3000点。(VCG)

中国大陆媒体每日经济新闻北京时间9月12日报道,上证指数到了3000点整数关口,两融交易又成为市场重要风向标。

据东方财富Choice数据显示,截至9月11日,沪市两融余额为5,599.11亿元人民币(1元人民币约合0.1404美元),较前一日增加10.77亿元;深市两融余额为4,051.48亿元,较前一日增加21.44亿元。两市两融余额合计9,650.59亿元,较前一交易日增加32.21亿元。

自8月16日以来,两融余额见阶段低点8,939.20亿元之后稳步回升,短短22个交易日增加了711.39亿元。融资交易仍是绝对主力,截至9月11日收盘,融资余额达到9,510.18亿元,融券余额仅为140.41亿元。

8月中旬以来,融资资金持续流入。9月以来,单日融资买入金额均超过500亿元,其中9月5日单日融资买入金额达到815.84亿元,为今年4月23日以来新高。

融资金额阶段见底的时间点恰好与史上最大一次两融标的扩容的时间窗口基本重合。8月19日,修改后的《融资融券交易实施细则》首次实施,两融标的股票数量由950只扩大至1,600只。总体而言,本轮扩容中小市值个股占比有明显上升。

据证金公司统计数据,随着市场企稳回升,投资者参与融资融券交易热情明显回升。9月2日,共有17.95万名投资者参与了两融交易。9月3日跃升至19.86万名。9月4日突破20万大关,达到21.2万名。9月5日再次突破至26.79万名。9月9日至10日,稳定在25万名以上。

按照每日两融交易金额估算,9月2日至10日,参与交易的投资者人均单日动用的杠杆资金为30万元左右,波动范围不大。

人均负债方面,9月2日至10日,投资者人均负债稳步提高,并突破80万元大关。9月2日,人均负债为79.42万元,至9月10日已达到81.04万元。

截至9月10日,共有506.5万名投资者、2.16万家机构开立了两融账户;其中118.68万名投资者有融资融券负债。相比2015年的历史峰值,两融的各项数据仍相去甚远。

两融余额历史峰值出现在2015年6月18日,达到了2.27万亿元。当天收盘共有138.68万名投资者有负债,当时开户的个人投资者只有381.1万名。收盘时,人均负债为163.43万元。

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编辑:孙传庭

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