李克强再推减税政策 多管齐下挽救小微企业

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2019-01-09 21:39:58

在中国经济放缓的大背景下,部分中小企业面临着发展难题,特别是资金困局。对此中国国务院总理李克强提出了一系列针对小微企业的减税措施。但是,从全局来看,中国只有加强更多、更深层次的制度性改革,才能保障中小企业的“活力”。

近日中共继续发力小微企业。北京时间1月9日国务院常务工作会议,中国国务院总理李克强提出一系列针对小微企业的减税措施,同时对创投企业和天使投资也有优惠政策。同日,中国人民银行行长易纲也强调对小微企业实施精准滴灌,用好信贷、债券、股权“三支箭”,支持民企融资纾困。为了挽救低迷的企业信心,激发经济活力,中共既创造了新的货币工具—特殊中期借贷便利(TMLF)支援小微企业,又提出大规模的减税计划,财政货币政策轮番使用,希望挽救小微企业于艰难之中。

刚刚公布的12月消费者价格指数同比增长仅为1.9%,不及预期。这既给宏观政策腾挪以更大的空间,但又或可说明中国经济下行压力不容乐观。作为中国经济主体的小微企业,其境况不仅取决于流动性是否充裕,更取决于中国金融体系是否健全、营商环境是否良好。多维记者认为需要更多深层次的制度性改革,来缓解小微企业融资难问题,来保证小微企业的健康发展。

李克强考察三大国有银行普惠金融部并在银保监会主持召开座谈会(图源:新华社)
中国小微企业融资难由来已久

 中国小微企业融资难问题由来已久。在中国的金融体系里,小微企业向来处于弱势地位。小微企业规模小,可担保的抵押物少,同时经营风险高,坏账率也较高。这些都不是银行所青睐的特征。因此,中国小微企业基本被排除在正规金融体系之外,其融资利率居高不下。中国人民银行行长易纲在“第十届陆家嘴论坛”上曾提到“近年来我国金融机构小微企业贷款利率平均在6%左右,网络借贷利率约13%,温州民间借贷登记利率15%以上”。

中国政府为支持小微企业发展出来的小贷公司、保理公司等以及原有的私募、信托等机构也未能有效发挥作用。由于服务实体经济的理念不到位、监管缺失以及自身逐利动机等原因,这些机构并没有将主要力量投入到服务小微企业中,有相当大的资金在金融体系内空转。中国人大财经委副主任委员黄奇帆曾表示这些钱“大多没进入小微企业等实体经济体系,而是通过通道业务收通道费、嵌套业务搞抽屉协议以及高息揽储、高息放贷、资金池错配转化为房地产开发融资,转化为老百姓买房的首付贷融资,转化为消费贷、校园贷融资,致使小微企业等实体经济融资受到挤压,更加难上加难、贵上加贵”。

股权融资缺乏是主要原因

事实上,小微企业资本实力弱,可担保抵押物少的特点,使得他们在任何以间接融资为主导的国家,比如日本,都处于相对不利的融资地位。并且小微企业具有自身的融资规律,遵循着从内源融资、股权融资到债权融资的顺序。中国目前的情况是小微企业更多依靠内源融资和债权融资。整个融资体系缺乏了股权融资这一个重要支撑。

小微企业要在中国股市上市非常困难。中国A股的上市门槛很高,主板针对的是大型企业,中小板主要针对的是稳定发展的中型企业,创业板主要针对的是科技成长型企业,而对于普通广大小微企业而言,这些标准都太高了。同时,中国证监会对拟上市企业的审批流程很长,没有什么时效性可言。小微企业基本没有可能通过现有场内交易所进行股权融资。当前中国证监会要推的科创板也是针对于科技创新性企业,难以“普惠”。

究其根源在于,一直以来中国创业创新的氛围差,中国政府缺乏有效有力的引导。近年来虽然有“大众创业,万众创新”的口号提出,但是细细分析整个经济体制并不能支持这一口号的落实。一是营商环境不尽人意。“国进民退”非常明显,民营小微企业在获取资源方面无法与大企业相比拟;同时企业税费偏高,小微企业经营负担沉重。二是社会容错率低。无论是从社会氛围还是创业失败后的保障,都无法给创业创新者以安全感。三是资本市场不能给予有力的支持。风险投资公司具有对初创企业投资的功能,但现阶段风险投资公司关注的领域有限,容易跟风,同时退出途径不畅也制约了他们的发展。

期待结构性经济体制改革

降低存款准备金只是中国央行释放了对商业银行的流动性,对普遍性地降低资金成本有一定作用。但是商业银行是否有足够的动力去扩张信用,将流动性带到实体企业,尤其是小微企业,还有待观察。

此前中共的金融去杠杆对影子银行业务进行了严厉打击,却误伤了小微企业,堵住了小微企业重要的融资渠道。正如中国央行行长易纲所言,“要通过正规金融渠道提供更多的融资,使正规金融成为小微企业融资的主力军”。

 减税可以降低小微企业运营成本,有利于其生存和发展。但优化小微企业营商环境,还需要更多的经济行政体制配套改革。从改善营商环境、改革经济金融体制、发展多层次资本市场入手,为小微企业经营发展扫平制度性的障碍,使真正有活力、有价值的小微企业脱颖而出。

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撰写:海洋

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