A股黑色系暴涨之后 下一波行情是谁?

2016-04-22 06:37:58

在A股罕见的飙涨行情结束之后,国内黑色系期货以惊人的涨势接过了暴涨的接力棒。远超预期的大涨行情点燃了市场乐观情绪。投资者不禁猜测:下一个行情会发生在哪个资产上?

海通有色分析师施毅、刘博、田源给出的答案是:小金属。并且,“小金属的行情恐怕会超出很多人的预期”。

年初至今,钨、镁、锑分别上涨15%、20%和13%;稀土上涨势头相对滞后,在4月以后才显示出反弹迹象。而这几个品种从2000年之后的最深跌幅普遍在50%以上。那么,为何他们说小金属潜在的行情或超预期?


中国建筑钢材期货涨势惊人(图源:Reuters/VCG)

华尔街见闻网4月22日报道称,上述分析师表示:一是供给侧改革已经在小金属行业演绎。2015年,部分品种相比之前五年的产量峰值的下降幅度为:稀土70%、锑50%、镁30%、钨20%。供给侧改革已经在期货市场引发乐观预期。相信供给侧改革需求侧复苏的人去了期货市场掘金,不相信的人留在了股票市场吐槽。

二是行业龙头企业巨幅亏损激发国家收储,继而引爆市场情绪。

矿山企业2015年4季度全线亏损:五矿亏损3亿(1人民币折合约0.1541美元),厦门钨业亏损1亿;广晟亏损近2亿……。去年中国稀土全行业亏损近8个亿,是继2014年稀土行业首现全面亏损以来的第二年亏损。

在悲惨现状下,政府已经对一些小金属采取了政府收储措施。比如,稀土行业的国家收储预期正在兑现。近期市场传闻国家将展开黒钨精矿收储。

海通有色认为,五矿稀土带上ST的“帽子”和厦门钨业的亏损是一个标志性事件,“价格再跌这些寡头就真不行了”。收储无疑点燃了情绪的爆发,大家都知道肯定要收,但狼来了喊久了相信的人越来越少;目前这个时点对于投资的好处是:商储实施后,贸易商信心提振,产业投资界的信心会逐渐强化共振。

小金属价格暴涨在2011年的稀土和2015年的碳酸锂行情中演绎明显,供需边际演变的价格弹性是非线性的。既然反弹,既然跌了5-8年,那就绝不是这一两周就可以简单结束的。

不过,需要注意的是,投资小金属可能需要具备一些条件,这与投资工业金属有所区别。

海通有色表示:小金属和工业金属的区别是:由于多为中国红利色彩品种,且市场偏小,贸易商的交易在报价体系中拥有较大作用。因此建议,二级市场投资小金属一定要等到价格上涨再坚定。换句话说,当贸易商报价上涨了以后,投资胜率会大很多。

(王臣 编辑)

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