瑞銀:若中美摩擦進一步升級 2019年底人民幣料貶至7.2

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瑞銀亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤北京時間6月25日報告指出,中國經常帳逆差擴大和貨幣政策進一步放松可能給人民幣汇率帶來更大的貶值壓力,料2019年底人民幣將貶至7.2。

陸媒報道稱,人民幣汇率止跌企穩(圖源:VCG)

路透中文網当地時間6月25日報道,該報告說明目前瑞銀的基准預測情形依然是中美雙方在G20后重啟貿易談判,同時不再進一步加征关稅,并會在今年年末前達成貿易協議。但如果該基准情形并未发生,美國最早可能在7月份就對剩余尚未被加征关稅的約2,700億美元中國出口加征25%的額外关稅。美國也可能繼續限制對華爲的技術出口,這會對華爲生産和全球科技供應鏈産生深遠影響。

汪濤在報告中并指,若中美貿易摩擦進一步升級,預計中國央行會投放更多流動性,年內至少再降准200個基點,并有可能下調基准貸款利率50個基點。這可能推動2019年底和2020年的整體信貸增長加快至13%。

該報告也提到,預計中國政策寬松加碼應能部分抵消美國加征关稅和科技限制帶來的負面拖累,幫助2019年GDP增速企穩在5.8%、2020年增速企穩于5.5%。

瑞銀估算美國對2,700億美元中國出口加征25%的关稅可能會額外拖累未來12個月GDP增速80個基點以上,這反映了加征关稅對出口的直接冲擊,以及對消費和投資的負面間接乘數效應,且對經濟最大的冲擊可能集中在三四季度。

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編輯:六爻

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