葉檀:震驚了 金融市場最流氓的國家

2017-03-17 06:40:47

3月15日,美國聯邦儲備委員會宣布加息25個基點。美聯儲暗示今年收緊貨幣政策的步伐比許多市場人士預期的緩慢。但美元指數下跌,美股上漲,人民幣上漲。亂套了亂套了,跟想像的完全相反。


對此,知名財經評論葉檀指出,美國可能是金融市場最流氓的國家。

据商業見地網報道,以為貨幣市場完全按照自由市場方式運行的說法可以歇歇了,别這么天真,貨幣市場從來都是大莊家的天下,美國就是最大的莊家,這個惡莊收割了一茬茬的韭菜,讓日本這些发達國家唯唯聽命,害得泰國、墨西、巴西等國不是爆发金融危機,就是在爆发金融危機的路上。

腦海中總有一幅這樣的画面,金融危機后,美國將成本轉嫁給全球各國,通過量化寬松的辦法讓經濟起死回生。經濟复苏、通脹略起就開始激進加息,使全球資金回流到美國,山姆大叔手里甩著綠鈔,對著所有人哈哈大笑。接下來,亞洲或者南美,不知道哪個倒霉的地方會爆发金融危機。

人民幣會成為首当其冲的受害者。讓我們再想像一個地獄場景,美國加息與中國拉開息差,逐利資金不斷湧向美國,這導致美元汇率大幅上升,資金更加瘋狂地湧向美國,人民幣不得不大幅加息以阻擋瘋狂流出的資金。中國財富被擄掠一空,一場金融危機在中國熊熊點燃。去年就有這個架勢。

一切想像全部落空,這只是历史經的表像,而不是實質。

聯儲加息的結果居然是美元保持弱勢,当天,美元兌主要貨幣3月15日大幅下跌,美元指數跌至兩周低位,尾盤下跌0.9%,報100.78。

人民幣不跌反漲。離岸人民幣(CNH)兌美元在美聯儲公布利率決策后大漲近400點,創兩個月來最大漲幅并攻入6.85強方;3月16日,人民幣兌美元中間價報6.8862,較上日中間價6.9115大幅升值253個基點,上調幅度創近兩個月來最大。

美國新任總統川普絕不會允許美元兌主要經濟體貨幣尤其是人民幣兌美元大幅貶值,在增加就業的過程中,美元一枝獨秀大幅升值等于自殺。

美國可以欺騙全世界的韭菜,但不能欺騙自己。

美國有兩大問題,一是貧富差距,二是債務高企。川普看得很清楚,所以他一手打壓其他國家制造業,一嘴大罵奧巴馬。

目前美國經濟除了少部分高科技公司外,多數制造企業情況沒有真正好轉,中產收入階層日子難過,貧富差距越來越明顯。《21世紀資本論》大行于世,美國紅脖選民選擇川普,寄希望于這個億万富翁挽狂瀾于既倒,就是貧富差距無法容忍的標志。川普就是演也得演出來,拚命提升美國制造業的就業水平,拚命提升美國制造企業投資率。如果美元繼續上漲,到110,那美國制造業的出口就完蛋了。

加上債務壓力,就是借十個膽,美聯儲也不敢大幅加息。

在《3月15號是個重要日子 美債上限到期 美聯儲加息》的文章里,我已經說得很清楚,美國政府面臨著前所未有的龐大的債務壓力,美聯儲加息是表面,里子是保持貨幣拆借市場的利率穩定,以免債務失控。現在要看的不僅是美聯儲是否加息,更要看美國金融機構拆借利率。

這一次美聯儲加息是表里不一的加息,并不是為了抑制通脹,而是為了避免市場證券、利率失控。這也是美國股指狂漲的原因,加息抑制不了,減稅是實打實的利好。

面對美聯儲加息,中國央行稍微動了動利率,以示應對。

3月16日央行逆回購、中期借貸便利MLF中標利率自年初以來,再次上行10BP,市場解讀為變相加息應對美聯儲加息,央行堅決不承認。表示“中標利率上行并不是加息。‘加息’指的是存貸款基准利率的上調,而中標利率上行是在資金供求影響下隨行就市的表現,主要是由市場決定的”。

我們欣慰地看到,中國央行已經學到美聯儲的精髓了,基礎利率不變,但市場拆借利率有所上升,既防止通脹,也防止逐利資金外流。中國文化加上美國精髓,人民幣持有者總算有一座靠山了。

我看到汇率市場化的說詞就好笑,從布雷頓森林體系以來,哪有什么真正的利率市場化,只有美國對日本、歐洲的予取予奪,幫助美國走出了一世紀780年代風險。

我看到讓人民幣汇率一次跌到位的呼吁也想笑,跌到哪兒算是跌到位?像東南亞金融危機時候的泰國一樣算是跌到位了?有做空的市場,不剪光就不算跌到位。

目前的市場需要一個有底线的“流氓”來把守,守住基本的市場底线,守住人民的基本福祉。

(六爻 編輯)

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